Kakva je cijena cinka?

Međunarodna cijena resursa cinka izravno je pod utjecajem odnosa ponude i potražnje te gospodarske situacije.Globalna distribucija resursa cinka uglavnom je koncentrirana u zemljama kao što su Australija i Kina, a glavne zemlje proizvođači su Kina, Peru i Australija.Potrošnja cinka koncentrirana je u regijama Azije i Pacifika te Europe i Amerike.Jianeng je najveći svjetski proizvođač i trgovac metalnim cinkom, sa značajnim utjecajem na cijene cinka.Kineske rezerve resursa cinka druge su u svijetu, ali ocjena nije visoka.Njegova proizvodnja i potrošnja su na prvom mjestu u svijetu, a njegova vanjska ovisnost je velika.

Jedna je da je LME jedina globalna terminska burza cinka, koja zauzima dominantan položaj na tržištu terminskih ugovora za cink.

LME je osnovan 1876. godine i počeo je provoditi neformalno trgovanje cinkom na svom početku.Godine 1920. počelo je službeno trgovanje cinkom.Od 1980-ih LME je barometar svjetskog tržišta cinka, a njegova službena cijena odražava promjene u ponudi i potražnji cinka u cijelom svijetu, što je široko priznato diljem svijeta.Te se cijene mogu zaštititi raznim terminskim i opcijskim ugovorima na LME-u.Tržišna aktivnost cinka zauzima treće mjesto na LME-u, odmah iza bakra i aluminija.

Drugo, Njujorška robna burza (COMEX) nakratko je otvorila terminsko trgovanje cinkom, ali je bilo neuspješno.

COMEX je kratko upravljao terminskim ugovorima za cink od 1978. do 1984., ali sveukupno nije bio uspješan.U to su vrijeme američki proizvođači cinka bili vrlo jaki u određivanju cijena cinka, tako da COMEX nije imao dovoljno opsega poslovanja s cinkom da osigura likvidnost ugovora, što je onemogućilo cinku da arbitrira cijene između LME i COMEX kao što su transakcije bakra i srebra.Danas je COMEX-ovo trgovanje metalima uglavnom usmjereno na terminske i opcijske ugovore za zlato, srebro, bakar i aluminij.

Treće je da je Šangajska burza službeno pokrenula Shanghai Zinc Futures 2007., sudjelujući u globalnom sustavu određivanja cijena cinka.

Došlo je do kratkog trgovanja cinkom u povijesti Šangajske burze.Još početkom 1990-ih, cink je bio srednjoročna do dugoročna varijanta trgovanja uz osnovne metale kao što su bakar, aluminij, olovo, kositar i nikal.Međutim, razmjeri trgovine cinkom smanjivali su se iz godine u godinu, a do 1997. trgovina cinkom je praktično prestala.Godine 1998., tijekom strukturne prilagodbe terminskog tržišta, varijante trgovanja obojenim metalima zadržale su samo bakar i aluminij, a cink i druge varijante su poništene.Kako je cijena cinka nastavila rasti u 2006., postojali su stalni pozivi da se fjučersi cinka vrate na tržište.26. ožujka 2007. Šangajska burza službeno je uvrstila terminske ugovore za cink, prenoseći regionalne promjene u ponudi i potražnji na kineskom tržištu cinka na međunarodno tržište i sudjelujući u globalnom sustavu određivanja cijena cinka.

Osnovna metoda određivanja cijene za promptno tržište cinka na međunarodnom tržištu je korištenje terminske cijene cinka kao referentne cijene i dodavanje odgovarajuće marže kao promptne kotacije.Trend međunarodnih promptnih cijena cinka i terminskih cijena LME-a vrlo je dosljedan, jer cijena cinka na LME-u služi kao dugoročni standard za određivanje cijena za kupce i prodavače metala cinka, a njegova prosječna mjesečna cijena također služi kao osnova za određivanje cijene za promptnu trgovinu metalom cinka .

Jedan su uzlazni i silazni ciklusi cijena cinka od 1960. do 1978.;Drugi je period oscilacija od 1979. do 2000. godine;Treći su brzi uzlazni i silazni ciklusi od 2001. do 2009.;Četvrto je razdoblje fluktuacije od 2010. do 2020. godine;Peto je razdoblje brzog rasta od 2020. Od 2020., zbog utjecaja europskih cijena energije, kapacitet opskrbe cinkom se smanjio, a brzi rast potražnje za cinkom doveo je do oporavka cijena cinka, koje nastavljaju rasti i premašiti 3500 dolara po toni.

U 2022., najnovije izvješće Geološkog instituta Sjedinjenih Država (USGS) pokazuje da globalni dokazani resursi cinka iznose 1,9 milijardi tona, a globalne dokazane rezerve rude cinka iznose 210 milijuna tona metala.Australija ima najveće rezerve rude cinka, 66 milijuna tona, što čini 31,4% ukupnih svjetskih rezervi.Kineske rezerve cinkove rude su druge, odmah iza Australije, s 31 milijunom tona, što čini 14,8% ukupnih svjetskih rezervi.Ostale zemlje s velikim rezervama rude cinka uključuju Rusiju (10,5%), Peru (8,1%), Meksiko (5,7%), Indiju (4,6%) i druge zemlje, dok ukupne rezerve rude cinka ostalih zemalja čine 25% ukupne globalne rezerve.

Prvo, povijesna proizvodnja cinka nastavila je rasti, uz blagi pad u prošlom desetljeću.Očekuje se postupni oporavak proizvodnje u budućnosti.

Globalna proizvodnja cinkove rude kontinuirano raste više od 100 godina, dosegnuvši vrhunac 2012. godine s godišnjom proizvodnjom od 13,5 milijuna metalnih tona koncentrata cinka.Sljedećih godina bilježi se određeni stupanj pada, sve do 2019. kada se ponovno nastavlja rast.Međutim, izbijanje COVID-19 2020. ponovno je dovelo do pada globalne proizvodnje rudnika cinka, s godišnjim padom proizvodnje za 700 000 tona, 5,51% na godišnjoj razini, što je rezultiralo ograničenom globalnom opskrbom cinkom i stalnim rastom cijena.S popuštanjem epidemije proizvodnja cinka postupno se vratila na razinu od 13 milijuna tona.Analiza pokazuje da će s oporavkom svjetskog gospodarstva i poticanjem tržišne potražnje proizvodnja cinka nastaviti rasti iu budućnosti.

Drugi je da su zemlje s najvećom globalnom proizvodnjom cinka Kina, Peru i Australija.

Prema podacima Ureda za geološka istraživanja Sjedinjenih Američkih Država (USGS), globalna proizvodnja rude cinka dosegla je 13 milijuna tona 2022. godine, a Kina ima najveću proizvodnju od 4,2 milijuna tona metala, što čini 32,3% ukupne globalne proizvodnje.Ostale zemlje s visokom proizvodnjom rude cinka uključuju Peru (10,8%), Australiju (10,0%), Indiju (6,4%), Sjedinjene Države (5,9%), Meksiko (5,7%) i druge zemlje.Ukupna proizvodnja rudnika cinka u drugim zemljama čini 28,9% ukupne svjetske proizvodnje.

Treće, pet najvećih svjetskih proizvođača cinka čini približno 1/4 globalne proizvodnje, a njihove proizvodne strategije imaju određeni utjecaj na cijene cinka.

Godine 2021. ukupna godišnja proizvodnja pet najvećih svjetskih proizvođača cinka bila je oko 3,14 milijuna tona, što čini oko 1/4 globalne proizvodnje cinka.Vrijednost proizvodnje cinka premašila je 9,4 milijarde američkih dolara, od čega je Glencore PLC proizveo oko 1,16 milijuna tona cinka, Hindustan Zinc Ltd proizveo je oko 790 000 tona cinka, Teck Resources Ltd proizveo je 610 000 tona cinka, Zijin Mining je proizveo oko 310 000 tona cinka, i Boliden AB proizveli su oko 270 000 tona cinka.Veliki proizvođači cinka općenito utječu na cijene cinka kroz strategiju “smanjenja proizvodnje i održavanja cijena”, koja uključuje zatvaranje rudnika i kontrolu proizvodnje kako bi se postigao cilj smanjenja proizvodnje i održavanja cijena cinka.U listopadu 2015. Glencore je najavio smanjenje ukupne proizvodnje cinka, što je ekvivalentno 4% globalne proizvodnje, a cijene cinka istog su dana porasle za više od 7%.

Prvo, globalna potrošnja cinka koncentrirana je u regijama Azije i Pacifika te Europe i Amerike.

Godine 2021. globalna potrošnja rafiniranog cinka iznosila je 14,0954 milijuna tona, pri čemu je potrošnja cinka bila koncentrirana u regijama Azije i Pacifika te Europe i Amerike, pri čemu Kina predstavlja najveći udio potrošnje cinka, s udjelom od 48%.Sjedinjene Države i Indija rangirane su na drugom i trećem mjestu s udjelom od 6%, odnosno 5%.Ostale velike potrošačke zemlje uključuju razvijene zemlje kao što su Južna Koreja, Japan, Belgija i Njemačka.

Drugi je da se struktura potrošnje cinka dijeli na početnu potrošnju i terminalnu potrošnju.Početna potrošnja uglavnom je pocinčavanje, dok je terminalna potrošnja uglavnom infrastruktura.Promjene u potražnji kod potrošača utjecat će na cijenu cinka.

Struktura potrošnje cinka može se podijeliti na početnu potrošnju i terminalnu potrošnju.Početna potrošnja cinka uglavnom je usmjerena na pocinčane primjene, što čini 64%.Terminalna potrošnja cinka odnosi se na ponovnu preradu i primjenu početnih proizvoda cinka u nizvodnom industrijskom lancu.U terminalnoj potrošnji cinka najveći udio čine sektori infrastrukture i građevinarstva, s 33% odnosno 23%.Učinak potrošača cinka prenijet će se s krajnjeg polja potrošnje na početno polje potrošnje i utjecati na ponudu i potražnju cinka i njegovu cijenu.Na primjer, kada je izvedba glavnih industrija krajnjih potrošača cinka, kao što su nekretnine i automobili, slaba, opseg narudžbe početne potrošnje, kao što je pocinčavanje i legure cinka, opasti će, uzrokujući da ponuda cinka premaši potražnju, što će u konačnici dovesti do pad cijena cinka.

Kao najveći svjetski trgovac cinkom, Glencore kontrolira cirkulaciju rafiniranog cinka na tržištu uz tri prednosti.Prvo, sposobnost brzog i učinkovitog organiziranja robe izravno na nizvodno tržište cinka;Drugi je snažna sposobnost raspodjele resursa cinka;Treći je dobar uvid u tržište cinka.Kao najveći svjetski proizvođač cinka, Glencore je proizveo 940 000 tona cinka u 2022., s globalnim tržišnim udjelom od 7,2%;Obujam trgovine cinkom iznosi 2,4 milijuna tona, s globalnim tržišnim udjelom od 18,4%.Proizvodnja i obujam trgovine cinkom su u vrhu u svijetu.Glencoreova globalna broj jedan vlastita proizvodnja temelj je njegovog ogromnog utjecaja na cijene cinka, a broj jedan obujam trgovine dodatno pojačava taj utjecaj.

Prvo, Šangajska burza cinka odigrala je pozitivnu ulogu u uspostavljanju domaćeg sustava određivanja cijena cinka, ali je njezin utjecaj na prava određivanja cijena cinka još uvijek manji od utjecaja LME-a.

Fjučersi cinka koje je pokrenula Šangajska burza odigrali su pozitivnu ulogu u transparentnosti ponude i potražnje, metoda određivanja cijena, diskursa o cijenama te domaćih i stranih mehanizama prijenosa cijena na domaćem tržištu cinka.Pod složenom tržišnom strukturom kineskog tržišta cinka, Shanghai Zinc Exchange pomogla je u uspostavljanju otvorenog, pravednog, poštenog i autoritativnog sustava određivanja cijena na tržištu cinka.Domaće terminsko tržište cinka već ima određeni razmjer i utjecaj, a s unapređenjem tržišnih mehanizama i povećanjem razmjera trgovanja povećava se i njegova pozicija na globalnom tržištu.U 2022. obujam trgovanja šangajskim fjučersima cinka ostao je stabilan i blago se povećao.Prema podacima sa Šangajske burze, od kraja studenog 2022., obujam trgovanja Shanghai Zinc Futures u 2022. iznosio je 63906157 transakcija, što je povećanje od 0,64% na godišnjoj razini, s prosječnim mjesečnim obujmom trgovanja od 5809650 transakcija ;U 2022. obujam trgovanja Shanghai Zinc Futures dosegao je 7932,1 milijardu juana, što je povećanje od 11,1% na godišnjoj razini, s prosječnim mjesečnim obujmom trgovanja od 4836,7 milijardi juana.Međutim, cjenovnom snagom globalnog cinka još uvijek dominira LME, a domaće terminsko tržište cinka ostaje regionalno tržište u podređenom položaju.

Drugo, promptne cijene cinka u Kini razvile su se od citata proizvođača do citata na internetskim platformama, uglavnom temeljenih na cijenama LME-a.

Prije 2000. godine u Kini nije postojala platforma za promptno tržište cinka, a cijena na promptnom tržištu u osnovi se formirala na temelju kotacije proizvođača.Na primjer, u delti rijeke Pearl River cijenu je uglavnom odredio Zhongjin Lingnan, dok su u delti rijeke Yangtze cijenu uglavnom odredili Zhuzhou Smelter i Huludao.Neadekvatan mehanizam određivanja cijena značajno je utjecao na svakodnevno poslovanje poduzeća uzvodno i nizvodno u lancu industrije cinka.Godine 2000. Shanghai Nonferrous Metals Network (SMM) uspostavio je svoju mrežu, a kotacija na platformi postala je referenca za mnoga domaća poduzeća za promptnu cijenu cinka.Trenutačno glavne ponude na domaćem spot tržištu uključuju ponude Nan Chu Business Networka i Shanghai Metal Networka, ali ponude s internetskih platformi uglavnom se odnose na cijene LME-a.

Prvo, ukupna količina resursa cinka u Kini nalazi se na drugom mjestu u svijetu, ali je prosječna kvaliteta niska i ekstrakcija resursa je teška.

Kina ima bogate rezerve rude cinka, druga je u svijetu nakon Australije.Domaći resursi rude cinka uglavnom su koncentrirani u područjima kao što su Yunnan (24%), Unutrašnja Mongolija (20%), Gansu (11%) i Xinjiang (8%).Međutim, sadržaj ležišta cinkove rude u Kini općenito je nizak, s mnogo malih rudnika i nekoliko velikih rudnika, kao i s mnogo siromašnih i bogatih rudnika.Ekstrakcija resursa je teška, a troškovi transporta visoki.

Drugo, kineska proizvodnja rude cinka prva je u svijetu, a utjecaj domaćih vrhunskih proizvođača cinka raste.

Kineska proizvodnja cinka ostala je najveća u svijetu mnogo uzastopnih godina.Posljednjih godina, putem različitih sredstava kao što su međuindustrijska, uzvodna i nizvodna spajanja i akvizicije te integracija imovine, Kina je postupno formirala grupu cinkarskih poduzeća s globalnim utjecajem, s tri poduzeća koja se nalaze među deset najvećih svjetskih proizvođača rude cinka.Zijin Mining najveće je poduzeće za proizvodnju koncentrata cinka u Kini, s ljestvicom proizvodnje rude cinka među prvih pet u svijetu.U 2022. godini proizvodnja cinka iznosila je 402 000 tona, što je činilo 9,6% ukupne domaće proizvodnje.Minmetals Resources nalazi se na šestom mjestu u svijetu, s proizvodnjom cinka od 225 000 tona u 2022., što čini 5,3% ukupne domaće proizvodnje.Zhongjin Lingnan nalazi se na devetom mjestu u svijetu, s proizvodnjom cinka od 193 000 tona u 2022., što čini 4,6% ukupne domaće proizvodnje.Drugi veliki proizvođači cinka uključuju Chihong Zinc Germanium, Zinc Industry Co., Ltd., Baiyin Nonferrous Metals, itd.

Treće, Kina je najveći potrošač cinka, s potrošnjom koncentriranom na području galvanizacije i nizvodne infrastrukture nekretnina.

U 2021. Kina je potrošila 6,76 milijuna tona cinka, što je čini najvećim svjetskim potrošačem cinka.Pocinčavanje čini najveći udio potrošnje cinka u Kini, na oko 60% potrošnje cinka;Slijede legura cinka za tlačno lijevanje i cinkov oksid, koji čine 15% odnosno 12%.Glavna područja primjene galvanizacije su infrastruktura i nekretnine.Zbog apsolutne prednosti Kine u potrošnji cinka, prosperitet sektora infrastrukture i nekretnina imat će značajan utjecaj na globalnu ponudu, potražnju i cijenu cinka.

Kineska vanjska ovisnost o cinku relativno je velika i pokazuje jasan uzlazni trend, a glavni izvori uvoza su Australija i Peru.Od 2016. obujam uvoza koncentrata cinka u Kinu raste iz godine u godinu, a sada je postala najveći svjetski uvoznik rude cinka.U 2020. uvozna ovisnost koncentrata cinka premašila je 40%.Iz perspektive zemlje po zemlji, zemlja s najvećim izvozom koncentrata cinka u Kinu 2021. bila je Australija, s 1,07 milijuna fizičkih tona tijekom cijele godine, što čini 29,5% ukupnog uvoza koncentrata cinka u Kinu;Drugo, Peru izvozi 780 000 fizičkih tona u Kinu, što čini 21,6% ukupnog kineskog uvoza koncentrata cinka.Velika ovisnost o uvozu rude cinka i relativna koncentracija uvoznih regija znači da na stabilnost opskrbe rafiniranim cinkom mogu utjecati opskrba i transport, što je također jedan od razloga zašto je Kina u nepovoljnijem položaju u međunarodnoj trgovini cinkom i može samo pasivno prihvatiti globalne tržišne cijene.

Ovaj je članak izvorno objavljen u prvom izdanju časopisa China Mining Daily 15. svibnja